1.1. Introducción al curso

Modulo 1: Fundamentos y herramientas del inversor

Introducción: Un proyecto de calidad

¡Bienvenido/a a Galician Investor 2.0! Este curso nace con la ambición de convertirse en una formación de referencia sobre inversión en calidad para el público de habla hispana. No se trata de simples teorías aprendidas de memoria, ni de un “sistema infalible” que promete multiplicar tu dinero en cuestión de semanas. Más bien, te ofrezco la visión de alguien que, siendo inversor particular, ha recorrido un camino de estudios, lecturas, aciertos y, por supuesto, errores. Con el paso de los años, y animado por los lectores y suscriptores de mi blog, he decidido reunir toda esa experiencia en un curso estructurado, claro y honesto con las dificultades y ventajas de invertir de forma independiente.

Cuando comencé a invertir, no heredé una gran suma ni tuve acceso a círculos especializados en gestión de activos. Era, como tantas personas, un trabajador con horario de oficina que buscaba dar un mejor uso a sus ahorros. Con el tiempo, conocí los mercados, los dividendos, el value investing, el análisis técnico... y, entre pruebas y lecturas, fui entendiendo que no hay un solo método definitivo. La clave está en hallar una filosofía que encaje con tu forma de ser, tu disponibilidad de tiempo y la tranquilidad que deseas para tu día a día. La filosofía que he escogido, dada mi situación personal y la del 95% de personas que me leen, es la de invertir en calidad: Buscar empresas excelente, adquirirlas, vigilarlas y sentarme pacientemente.

Por ello, este curso quiere compartirte mi método, englobado en la llamada “inversión en calidad”. Verás que incorpora elementos de otras escuelas (value clásico, growth enfocado en la reinversión de beneficios, importancia de la cultura directiva, etc.), pero personalizado por mis experiencias y la lectura de numerosos referentes (desde Warren Buffett y Charlie Munger hasta inversores menos conocidos, pasando por gestores centrados en la alta calidad de los negocios como Nick Sleep o Rob Vinall).

No vas a encontrar aquí promesas de rentabilidades del 50% anual, ni un manual de “trading” de alta frecuencia, ni un dogma estricto que prohíba desviarte de ciertos sectores. Si algo he aprendido es que la inversión exige flexibilidad, cabeza fría y mucha humildad. Cada error se convierte en lección, y cada acierto confirma que, con paciencia y disciplina, nuestros ahorros pueden crecer a un ritmo razonable.

Este estilo de inversión me ha ofrecido, a lo largo de casi cinco años, una rentabilidad anualizada del 18%. Sin embargo, lo más importante no es la cifra, sino cómo se ha conseguido: con paciencia, sin “pelotazos”, libre de estrés, aprendiendo en cada paso y fortaleciendo mi psicología. Eso es precisamente lo que pretendo transmitirte.

Por qué nace este curso

1. Democratizar la inversión en calidad. En el mundo hispanohablante, abundan cursos centrados en análisis técnico, especulación a corto plazo o “trucos” para predecir el mercado. Sin embargo, hay pocos recursos accesibles que expliquen con claridad por qué centrarse en negocios de calidad a largo plazo suele resultar más estable y provechoso para el inversor común, ese que no puede dedicar ocho horas diarias a mirar pantallas o leer informes.

2. Mostrar un camino real y honesto. He visto cómo proliferan “gurús” que exhiben resultados irreales o muestran sólo rachas favorables. Aquí, en cambio, te enseñaré mi trayectoria y mis resultados desde el principio (como acabas de ver y he hecho siempre), con sus altibajos. Mi objetivo no es el elogio hacía mi persona, sino demostrar que, con dedicación y coherencia, una persona normal puede conseguir rentabilidades significativas a lo largo del tiempo.

3. Enseñarte a pescar, no regalarte un pez. Muchos suscriptores me escribían pidiéndome recomendaciones dispersas: “¿Mejor este broker u otro?”, “¿Qué webs usas para analizar empresas?”, “¿Qué opinas de la última moda en tal sector?” “¿Crees que la empresa x está cara?, etc. Responder de forma puntual puede servir, pero se pierde la visión global. Con este curso, quiero dar un mapa completo que te permita desenvolverte con solvencia, desde la elección del broker hasta la gestión psicológica pasando por el análisis del equipo directivo y las distintas ventajas competitivas

4. Fomentar la independencia de criterio. Uno de los grandes logros que espero para ti, como alumno, es que al acabar el curso no necesites apoyarte en supuestas “recomendaciones” externas sin entender de qué va el negocio o cuáles son sus riesgos. Mi ambición es que adquieras las herramientas mentales y prácticas para que seas tú quien escoja sus empresas y comprenda por qué las mantienes en cartera.

5. El curso que me gustaría haber recibido si empezase de cero. Cuando uno inicia su andadura en la inversión, se enfrenta a una avalancha de información y, a menudo, contradictoria. Existen libros y cursos de calidad, pero en muchos casos se centran en aspectos muy concretos (por ejemplo, sólo en el análisis fundamental clásico o en las herramientas de trading) sin ofrecer un marco global que abarque la psicología, la cultura corporativa, la importancia de un balance robusto y la gestión del capital a lo largo del tiempo. Si a ello le sumamos las “guías exprés” que prometen atajos milagrosos, se comprende por qué es tan fácil acabar confundido.

1. En este curso, he querido recopilar cada pieza que, en retrospectiva, eché en falta cuando di mis primeros pasos. Habría agradecido una ruta completa que me explicase por qué los negocios de calidad suelen triunfar, cómo evaluar la fortaleza directiva, cómo filtrar la información y, sobre todo, cómo mantener la calma ante la volatilidad para no interrumpir el crecimiento de mi cartera. Este curso, en esencia, es ese manual que hubiera deseado encontrar el día en que decidí ir más allá de los titulares y aprender a invertir con sentido y con miras al futuro.

A quién se dirige este curso

Este curso está principalmente orientado a inversores particulares, aquellos que:

• No son analistas profesionales ni trabajan en el sector financiero.

• Tienen (o pueden lograr) cierto ahorro mensual que desean poner a trabajar de manera racional y consistente.

• Buscan un estilo de inversión relativamente tranquilo, enfocado en el análisis de negocios de calidad y en el largo plazo.

• Valoran su tiempo y no quieren estar pegados a la pantalla siguiendo gráficos o noticias cada minuto.

• Desean entender los fundamentos de la inversión y no limitarse a copiar ideas de otros.

• Gente que aunque no quiera gestionar activamente la totalidad de su cartera, pueda tomar decisiones de inversión como escoger un fondo o un índice con decisiónes muy fundamentadas.

Es evidente que cada persona es un mundo, y es posible que lleves varios años invirtiendo o que estés dando tus primeros pasos. Trataré de articular el contenido para que, si ya eres experimentado, encuentres enfoques nuevos o confirmes algunas ideas, y si eres novato, puedas empezar con buen pie, evitando errores muy habituales.

Objetivos del curso y lo que puedes esperar

Este curso se presenta en formato escrito y, además, tendrás la opción de audio para que puedas avanzar a tu ritmo donde y cuando quieras. De esta manera, si algún día no dispones de tiempo para leer, podrás escuchar el contenido mientras viajas, haces ejercicio o realizas cualquier otra actividad. Para ello, tienes que descarte la app de Substack y darle al botón de play en cada uno de los artículos.

1. Construir una mentalidad de inversor a largo plazo. Al final, la paciencia y la constancia son ingredientes esenciales para cosechar buenas rentabilidades con menor estrés.

2. Dominar conceptos de bolsa básica. Antes de profundizar en moats o temática compleja, necesito asegurarme de que manejas ciertos fundamentos: qué es una acción, qué implica ser accionista, cómo influye la oferta y la demanda, en qué se diferencia un trader de un inversor, y otros matices que, aunque básicos, son cruciales para no perderte en tecnicismos.

3. Conocer herramientas y fuentes. Desde la elección del broker hasta las plataformas de análisis fundamentales (TIKR, webs oficiales de empresas, etc.), pasando por screeners, cartas de fondos e incluso la observación del día a día para encontrar ideas.

4. Comprender la importancia de la psicología. El mercado no solo es números: también es emoción. Miedo, avaricia, pánico, entusiasmo… Saber lidiar con tus propias reacciones y con el ruido mediático marca la diferencia entre un inversor mediocre y uno con criterio. Personalmente creo que es el 90% de la inversión exitosa, el otro 10% es saber detectar negocios extraordinarios.

5. Aprender a analizar empresas en profundidad. Vamos a desgranar en otros módulos la idea de lo que es un moat (ventaja competitiva), la cultura directiva, la sostenibilidad de sus flujos de caja, etc. El fin: invertir en compañías que generen valor de forma recurrente.

6. Diseñar y gestionar tu propia “cartera para toda la vida”. Conocer cuántas posiciones convienen, si prefieres más o menos concentración, cuándo y cómo vender (spoiler: rara vez), entre otros aspectos prácticos de la gestión a largo plazo.

7. Análisis de caso: Finalizaremos el curso analizando desde cero una compañía de mi cartera. Desde el origen de la idea, el análisis de su historial financiero, equipo directivo, ventajas competitivas y su futuro.

En definitiva, espero que, tras completar el curso, estés en disposición de invertir con la tranquilidad de saber por qué eliges ciertas empresas, qué horizonte manejas y qué expectativas realistas puedes albergar en cuanto a rentabilidad y riesgos.

La estructura de este Módulo 1

Dentro del Módulo 1, nos centraremos en los fundamentos y herramientas que todo inversor debe manejar antes de profundizar en técnicas avanzadas. Cubriremos:

1. Introducción al curso (este apartado): Por qué existe, a quién va destinado, cómo está organizado y qué esperamos de él.

2. Seleccionando el Broker Adecuado: Veremos los criterios relevantes (costes, facilidad de uso, regulación, gama de productos), así como la importancia de la seguridad y la transparencia.

3. Herramientas del inversor: Un repaso detallado a las plataformas que uso o que considero muy útiles para analizar empresas, leer informes, descubrir ideas de inversión, etc.

4. Diferencias entre inversor particular y profesional: Ventajas que tenemos (sí, tenemos varias) y desventajas que debemos asumir para no meternos en líos.

5. Errores comunes al empezar a invertir: Revisaremos las trampas típicas (buscar solo PER bajo, invertir sin entender el modelo de negocio, sobrediversificación, etc.) para que te ahorres disgustos.

6. ¿Por qué la inversión en calidad?: Una primer visión de por qué, frente a otros estilos (análisis técnico, value clásico, trading, macro…), la filosofía de apostar por empresas de calidad a largo plazo ofrece un equilibrio sobresaliente para el inversor individual.

Lo que NO es este curso

Antes de que avances, conviene subrayar qué cosas no vas a encontrar aquí:

• No es un curso para hacerse rico en 6 meses. Crear un patrimonio significativo requiere constancia, aprendizaje y años de disciplina, no un golpe de suerte ni fórmulas mágicas.

• No haremos especulación con análisis técnico. No observarás explicaciones de patrones de velas ni de niveles de soporte y resistencia. Mi enfoque es empresarial, no de “tradear” fluctuaciones de corto plazo.

• No practico market timing. Es decir, no me paso la vida intentando adivinar el momento exacto de entrar o salir del mercado. Eso es casi imposible de acertar de forma consistente.

• No me baso en macroeconomía. Conocer la evolución del PIB o los tipos de interés puede ser útil a grandes rasgos, pero no determina nuestras inversiones. Priorizamos la calidad de cada compañía.

• No vendo sueños de independencia financiera exprés. La inversión puede darte una gran tranquilidad financiera y, en algunos casos, acercarte a la libertad. Pero no se consigue sin esfuerzo, ni es un resultado garantizado para todos.

Mi recorrido: de inversor novato a inversor paciente

Para que veas por qué defiendo este método, permíteme un repaso breve:

• Inicio con pequeñas cantidades. Trabajaba en un empleo con ingresos normales. Quería que mis ahorros rindieran algo más que tenerlos en la cuenta.

• Primera fase: Caí en la tentación del “value investing clásico” de PER bajo. Compré acciones que parecían baratas, sin entender el negocio. A veces acerté; en otras, me topé con trampas de valor en sectores en decadencia, lo que me costó dinero y desilusiones.

• Descubrimiento de la mentalidad “calidad”. Empecé a leer sobre empresas como Coca-Cola, Microsoft, Visa... y comprendí que su éxito no se basaba en cotizar muy barato, sino en su poder de marca, escala global, márgenes excepcionales y capacidad de resistir crisis.

• Rectifiqué. Cambié mi forma de analizar: dejé de enfatizar múltiplos y me enfoqué en la sostenibilidad del negocio, la cultura interna y el “moat” (ventaja competitiva) que las protegía de la competencia.

• Resultados. Con el paso del tiempo, mis mejores decisiones han sido en empresas con moats fuertes. Cuando la acción bajaba por causas temporales, aprovechaba para comprar más, apoyado en la convicción de su solidez. Al mantenerlas en cartera, la magia del interés compuesto y la reinversión de beneficios hizo el resto.

Evidentemente, tuve mis equivocaciones. Nadie está inmune a errores de análisis. Pero en general, la estrategia de “comprar calidad y sostener a largo plazo” ha superado con creces los fiascos puntuales.

La importancia de la psicología en la inversión

Uno de los pilares fundamentales —y a menudo subestimado— es la gestión emocional. Saber mucho de contabilidad o leer informes no basta si, en el momento de una caída brusca del mercado, vendes por pánico y arruinas todo tu plan. Igualmente, si en un mercado alcista todo sube y te dejas llevar por la euforia, puedes comprar caro o sobreapalancarte y luego pagarlo caro en la próxima corrección.

En los próximos módulos dedicados al factor psicológico, verás:

• Cómo identificar y frenar los sesgos cognitivos (sesgo de confirmación, exceso de confianza, aversión a la pérdida...).

• Cómo distinguir volatilidad y riesgo: El hecho de que algo baje no implica que tu inversión sea un fracaso. Podría ser una oportunidad si los fundamentos siguen intactos.

• Cómo desarrollar la disciplina de un inversor paciente, que revisa su tesis de inversión objetivamente y no deja que noticias catastrofistas o gurus le aparten de su plan.

Para lograr rentabilidades aceptables (y, con un poco de suerte, notables) a lo largo de los años, la psicología y la convicción personal importan tanto o más que las métricas financieras.

Tranquilidad financiera (más que independencia)

Es fundamental ser realistas. Si tus ingresos son medios y tus aportaciones modestas, pretender duplicar tu patrimonio cada año es utópico. Lo más sensato es aspirar a una progresiva tranquilidad financiera. ¿Qué significa?

• Tener un colchón que crezca con el tiempo, para afrontar imprevistos o futuras jubilaciones con menos angustia.

• Poder, en el largo plazo, replantearte tu vida laboral con más opciones, aunque no seas “libre financieramente” de golpe.

• No supeditarlo todo a la inversión, sino verlo como un pilar complementario a tu ahorro y a tus fuentes de ingresos.

En un mundo repleto de promesas de “vive de los dividendos en 5 años” o “convierte 10.000 euros en 1 millón”, quiero recalcar que no verás ese discurso aquí. La inversión en calidad es un camino firme pero pausado, que puede dar resultados excelentes a lo largo de una década o más.

Cómo aprovechar este curso: metodología y consejos

1. Lee con calma y sin atajos. Cada capítulo está pensado para que vayas asimilando conceptos y, sobre todo, reflexiones sobre tu situación personal.

2. Participa en la sección de comentarios. Tus dudas pueden ser las de muchos, y así enriqueces el debate.

3. Haz ejercicios de autoevaluación: te animo a que, al final de cada módulo, te plantees cómo se aplica en tu vida. ¿Qué broker consideras mejor en tu país? ¿Cuántas horas semanales te dedicas a aprender? ¿Comprendes realmente las métricas de la empresa que te gusta? ¿Esa ventaja competitivas es tan sólida como ves?

4. Mantén una libreta o documento de notas. Anota las ideas principales, las webs que te sean útiles, o las reflexiones sobre tus puntos débiles y fuertes como inversor.

5. Sé flexible. Mi método no es un dogma cerrado. Hay inversores que son más conservadores, otros que aguantan mayor volatilidad. Adapta el contenido a tu perfil.

Mirada a los módulos siguientes y el temario

El curso se extiende en una serie de módulos que profundizan en aspectos clave con un nivel de profundidad muy elevado.

• Módulo 2: La Filosofía de la Calidad. Donde aprenderás por qué empresas como Apple, Visa, Microsoft o Nestlé han superado numerosas crisis y cómo esa “resiliencia” se convierte en un motor de rentabilidad.

• Módulo 3: La Psicología del Inversor. Veremos conceptos de gestión emocional para no sucumbir a modas o pánicos, y te daré estrategias sencillas para controlar los impulsos.

• Módulo 4: El universo de los Moats. Desde los moats de marca hasta los de red, pasando por los costes de cambio y los tardígrados (ventajas casi indestructibles), verás qué hace a un negocio único.

• Módulo 5: Análisis Financiero. Trabajaremos con cuentas de resultados, balances, flujos de caja y sabremos identificar tanto la excelencias como señales de alerta (red flags) o prácticas contables dudosas. Todo desde una perspectiva relativamente sencilla.

• Módulo 6: Directiva y cultura. Vital para la inversión en calidad: la asignación de capital, la ética de los líderes y la cultura interna que alimenta la innovación constante.

• Módulo 7: Industrias. Exploraremos sectores como el lujo, la tecnología, las utilities, el retail, etc., y verás por qué hay industrias donde la “calidad” es más escasa y otras donde abunda más.

• Módulo 8: Valoración. Cómo valoro yo las empresas de calidad: un DCF simplificado, la trampa de los crecimientos irreales, los múltiplos, el margen de seguridad, y cuándo (pocas veces) una empresa cara puede valer la pena si su crecimiento es sólido.

• Módulo 9: La Cartera Intocable. Te enseñaré a gestionar tu cartera, manejar la concentración vs. la diversificación, gestionar posiciones problemáticas, y el timing (limitado) para ventas parciales o totales.

• Módulo 10: El cerebro inversor. Tener un cerebro inversor implica pensar y sacar conclusiones de segundo grado, pensar más allá que la mayoría.

• Módulo 11: Más allá del curso. Enlazar la inversión con tu propósito vital, aprovechar tu red de contactos e identificar referencias futuras para seguir aprendiendo.

• Módulo 12: Análisis de caso. Cerraremos la formación con el estudio de un caso desde cero, para poder ayudarte en tus futuras investigaciones.

Precios, calendario y resolución de dudas

Precios, calendario y resolución de dudas

• Precio y suscripción
  El curso (junto con el resto del contenido actual) cuesta 500€ y se ofrece a través de la suscripción “Founder” de Substack (la activaré al lanzar el curso). La duración de esta suscripción es un año desde el momento del pago, y puedes unirte en cualquier momento.

• Resolución de dudas
  Durante tu suscripción, responderé a todas las dudas que plantees en los comentarios de las publicaciones. Si lo hacéis por email sería muy tedioso y repetitivo para mi, además de que se perdería la transparencia que siempre busco.

• Si ya eres suscriptor premium

  • Al pagar el curso si ya dispones de la suscripción premium (que incluye acceso a análisis y cartera, pero no a la formación), pagarás la diferencia de forma prorrateada.

  • Ejemplo:

    • Te suscribiste en enero de 2025 por 200€.

    • Decides unirte al curso en junio de 2025.

    • Han pasado 6 meses, así que la diferencia a pagar serían 400€ (ya que has consumido 6 meses de tu suscripción)

    • Si en lugar de junio te unes en diciembre (11 meses), la diferencia sería de 480€.

  • Este cálculo lo hace automáticamente Substack, no es un importe que fije personalmente yo.

• Tras el primer año
  Una vez finalizado el año de curso, unas semanas antes se enviará un aviso de renovación y puedes:

  1. Extender la formación si aún no has terminado o simplemente porque te interesa seguir repasando o aclarando dudas.

  2. Cancelar directamente.

  3. Si eras suscriptor premium antes, volver solo a la parte de análisis al precio inicial que tenías.

     • Para ello, cancela la renovación del curso y, a continuación, te enviaré personalmente una oferta recuperando tu precio previo de suscriptor premium.

     • Siempre conservarás ese precio inicial para la parte de análisis.

Conclusiones de este primer capítulo

• Por qué la inversión en calidad. Si deseas seguridad, resultados razonables y no posees tiempo para especulaciones diarias, la calidad te brinda tranquilidad y un potencial de crecimiento interesante.

• Objetivo realista. No esperes “doblar tu capital en un mes” ni dediques tus energías a adivinar cada bajada del mercado. Concéntrate en empresas que generen valor, en comprender sus negocios y en dejar que el tiempo haga su trabajo.

• Tu rol. Aunque me hayas escuchado decir “haré esto” o “recomiendo aquello”, al final, tú eres el responsable de tus decisiones. Es tu dinero, tu horizonte y tu perfil de riesgo. Reflexiona y adáptalo.

• Visión de conjunto. Este Módulo 1 sienta las bases. A lo largo de los siguientes módulos, entrarás en materia más profunda: la psicología inversora, la búsqueda de moats, el análisis detallado de la directiva, la valoración de empresas y la conformación de tu cartera ideal.

Te agradezco que hayas empezado a recorrer estas páginas. Deseo que te resulte útil y que, al acabar, sientas no solo que has aprendido teoría, sino que cuentas con un método práctico. Porque la inversión, al final, es una actividad que requiere de constancia.

Nos vemos en la próxima sección, donde estudiaremos qué criterios son indispensables para seleccionar un broker que se ajuste a tu estilo y tus necesidades. Ese será el paso inicial, el puente entre la teoría y la práctica, para comenzar a invertir con un soporte fiable y adecuado a tu perfil.

Despedida

A partir de aquí, el curso irá desplegando cada tema y sumergiéndote en la filosofía que me ha acompañado en estos años. Confío en que te servirá para orientar tu estrategia, evitar los errores más típicos y, sobre todo, acercarte a la independencia de criterio que tanta falta hace en un entorno saturado de ruido.

¡Empezamos el viaje!
Prepara tu cuaderno de notas, tus ganas de aprender y, si es posible, un café a mano. La inversión en calidad no es una maratón extenuante ni un sprint frenético, sino un agradable camino de descubrimiento de grandes compañías. Vamos a ello.

Para cualquier duda, deja un comentario o escríbeme por correo electrónico. Si tu consulta es muy específica y prefieres que te llame personalmente, envíame tu número de teléfono y el motivo de la consulta por email, y te contactaré en un plazo máximo de 48 horas.

galicianinvestor@gmail.com

Puedes acceder al próximo capítulo en el siguiente enlace

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