2. 30-09-2023

Rentabilidades históricas

Rentabilidades históricas

A continuación, les presento las rentabilidades que he obtenido desde que empecé a invertir en abril de 2020. Es importante entender que estos resultados deberían evaluarse en periodos de al menos cinco años para determinar la habilidad de una persona al invertir. Aunque estoy cerca de ese marco temporal, aún queda camino por delante.

Hasta ahora, me siento moderadamente satisfecho. He logrado rentabilidades que superan a los índices de referencia MSCI World y S&P 500. Sin embargo, también he cometido fallos significativos que han afectado la rentabilidad, calculo hasta en un 2% o 3% anualmente. Estos errores incluyen: pagar múltiplos demasiado altos (como en Pollard Banknote), sobreestimar ventajas competitivas (Fevertree Drinks), invertir en lo desconocido (Alibaba/China), replicar ideas de otros (JP Morgan a Buffett), realizar inversiones altamente especulativas (Neonode) y apostar en situaciones que no se alinean con mi estilo (Cettire, aunque en este caso fue bastante rentable).

Lamentablemente, las malas noticias no terminan ahí. Estoy seguro de que cometeré más errores en el futuro. Sin embargo, espero identificarlos rápido y reducir su impacto en mis rentabilidades globales. Agradezco paciencia mientras 'afino' mi puntería.

A continuación podéis observar mis rentabilidades históricas (16,24% CAGR) comparadas con el S&P500 (12,79% CAGR) y MSCI World (13,37% CAGR).

Este año (YTD), las rentabilidades son del 21,74%. Han descendido un 11% en el último trimestre. Sin embargo, no voy a entrar en detalles sobre las causas de estas caídas; los movimientos a corto plazo son impredecibles y no me esfuerzo en predecirlos. Nadie puede, aunque te digan que si.

Desconozco qué nos deparará el próximo trimestre. La macroeconomía actual no es prometedora: la inflación sigue sin freno, las tasas de interés aumentan para contrarrestarla, la deuda pública está desbocada, conflictos bélicos, tensiones geopolíticas... una maravilla.

Lo único medianamente positivo es por el lado de la demanda para controlar la inflación. Las empresas son cada vez más eficientes a la hora de producir bienes o prestar servicios, lo que puede hacer que produzcan más servicios y de esta forma equilibrar más los precios.

Sin embargo, las empresas de mi cartera han mostrado resultados positivos, que es lo que realmente valoro. Así que si el mercado me da oportunidades con precios más atractivos, aumentaré mis posiciones. Algunas de ellas ya están a precios más que interesantes.

La bolsa es peculiar: es uno de los pocos lugares donde los compradores no se alegran por descuentos en activos. Imagina preguntarle a un agricultor si le gustaría comprar la granja vecina a mitad de precio mañana; estoy seguro de su respuesta afirmativa. En bolsa sucede lo contrario, si algunos saben que eso va a pasar, deciden inteligentemente poner un “stop-loss” en lugar de incrementar su participación en una empresa excelente.

¡Hasta pronto! 👋

Disclaimer: Toda la información ofrecida en el presente documento tiene un carácter meramente formativo y no representa una recomendación de compra ni de venta. El autor no se responsabiliza del uso que se haga de esta información. Antes de invertir en una cuenta real, es necesario tener toda la formación adecuada o delegar la tarea en un profesional debidamente autorizado para ello.