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El uso de derivados
El uso de derivados
En 1995 un accionista preguntó a Buffett sobre el uso de derivados, mencionando un caso reciente en el que las acciones de Dell cayeron debido a una pérdida relacionada con estos instrumentos.
Buffett respondió destacando la complejidad y su riesgo implícito. Estos instrumentos permiten el uso de apalancamiento excesivo, lo que puede llevar a situaciones peligrosas, especialmente cuando las personas que los manejan no comprenden cómo funcionan. La combinación de ignorancia y dinero prestado, como dijo Buffett, puede generar pérdidas catastróficas.
Un ejemplo mencionado fue el de Procter & Gamble, donde lo que comenzó como simples swaps de tipos de interés terminó en la emisión de opciones de venta sobre grandes cantidades de bonos, lo que fue un cambio drástico de vender jabón a manejar instrumentos financieros complejos.
Aunque los derivados tienen usos legítimos y no van a desaparecer, el potencial para el desastre siempre está presente, especialmente cuando se combinan grandes sumas de dinero prestado con la posibilidad de obtener grandes beneficios o sufrir grandes pérdidas en muy poco tiempo.
Debemos de tener mucha precaución al tratar con instrumentos complejos como los derivados, especialmente si no se entienden bien o si se está operando con un alto nivel de deuda.
Mi consejo personal, ni derivados ni deuda, no son necesarios para invertir de forma exitosa.
Ni puts para proteger la cartera o para entrar en acciones? Ni venta de calls cubiertas?