19. Cafeína inversora ☕
Vendehúmos y ¿Cómo estimar las ganancias futuras?
*Por favor, lee hasta el final, hay una consulta importante.
Cuidado con los vendehumos
La primera parte de la publicación de hoy no es una enseñanza en si misma, pero sí una advertencia que sirve para cualquier ámbito de la vida. Siempre han existido personas que pretenden enseñarte a conseguir cosas que supuestamente ellos han conseguido, pero cuya afirmación es tan dudosa como la existencia de vida en Júpiter.
Es curioso que nadie se atrevería a hacer un curso para pilotar un avión sin comprobar la experiencia del instructor, o nadie se dejaría operar una rodilla sin saber cuantas rodillas ha operado y cómo han quedado. Sin embargo, en el mundo de las inversiones mucha gente se siente atraída por los trileros.
Mensajes del estilo “Aprende a obtener un 30% anual”, “Haz mi curso y hazte rico” o “Consigue la independencia financiera conmigo” llaman mucho la atención y activan esa parte del cerebro que busca recompensas rápidas. Estas personas ni han conseguido un 30% anual, ni son ricos ni son financieramente independientes.
Este tipo de contenido, lamentablemente tienen mucho éxito, mucho más que por ejemplo este Substack, que no promete ganancias rápidas, fórmulas mágicas o independencia financiera gracias a los mercados. Ellos venden esperanza inmediata, yo comparto sensatez y prudencia a largo plazo. Con lo primero te arruinas rápido, con lo segundo te proteges lentamente. Lamentablemente no todo el mundo tiene activado en el cerebro la parte destinada a la gratificación diferida y por ello buscan ganancias rápidas.
Si alguna vez decides hacer un curso de alguien así, trata de solicitar sus rentabilidades históricas, no de periodos concretos donde pudo haber sido rentable (hasta un mono puede ser rentable un mes concreto). Si sus rentabilidades son positivas durante al menos 4 o 5 años, adelante.
De esta pequeña enseñanza habla Buffett en la reunión anual de 1995, concretamente sobre las "Beardstown Ladies", un grupo de inversión que había ganado fama con un libro sobre sus estrategias de inversión.
Buffett, admitió no haber leído el libro y comentó que siempre es un poco escéptico respecto a aquellos que comparten sus "grandes ideas" de inversión con el mundo. Destaca que es esencial ser cauteloso con aquellos que venden "secretos" de inversión o se posicionan como gurús. En lugar de seguir ciegamente las fórmulas de otros, sugiere enfocarse en desarrollar una filosofía de inversión basado en principios sólidos, evitando caer en la trampa de las modas o los consejos de quienes buscan beneficiarse con la venta de sus ideas.
Las Beradstown Ladies eran un grupo de jubiladas que al parecer, en sus libros decían ganar más de un 20% anualizado. Con los años se demostró que no llegaban ni al 10%. Quizás sumasen la venta de sus libros en esas rentabilidades 🫣.
¿Cómo estimar las ganancias futuras?
Quizás uno de los aspectos más complicados de la inversión, una vez analizada y entendida una empresa, sea poder estimar sus ingresos futuros con cierta fiabilidad.
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