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¿Por qué no vender empresas? | Las 3 claves de Benjamin Graham
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Las tres claves de Benjamin Graham
Invertir a largo plazo es mucho más que fórmulas matemáticas; es una cuestión de tener una filosofía de inversión correcta. Ben Graham, el maestro de Buffett, dio a conocer tres principios que son tan válidos hoy como hace casi un siglo para poder invertir de forma eficiente.
El primer principio es adoptar la actitud correcta hacia el mercado de valores. Graham propuso que los inversores deberían ver el mercado como alguien voluble, cuyas ofertas no siempre son racionales, lo llamó Mr. Market . Esto significa que no hay que dejarse llevar por las fluctuaciones diarias de los precios de las acciones, sino más bien mantener una perspectiva a largo plazo y considerar esas fluctuaciones como oportunidades para comprar a precios bajos o vender a precios altos. Esto protege a los inversores del pánico y de las decisiones impulsivas.
El segundo principio es el concepto de margen de seguridad. Se refiere a comprar acciones a un precio muy por debajo de su valor intrínseco. Al hacerlo, se reduce el riesgo de pérdida, ya que se crea un colchón que protege contra errores en el análisis.
*Nota: El margen de seguridad planteado por Graham únicamente se centraba en el precio, dado que le era indiferente el tipo de negocio que comprase. El mundo ha cambiado y ese tipo de gangas prácticamente no existen. Hoy en día debemos de ver el margen de seguridad no únicamente como un precio barato, sino como un negocio con un foso, balance sólido, una buena directiva y con capacidad para seguir creciendo.
El tercer principio de Graham es ver las acciones como parte de un negocio real. En lugar de ver las acciones como símbolos que suben y bajan en el mercado, debemos evaluarlas como si estuviera comprando una parte de una empresa. Esto obliga a los inversores a pensar en la calidad del negocio, la competencia, el equipo directivo y perspectivas a largo plazo, en lugar de centrarse únicamente en el precio de la acción.
Si se siguen estos pilares, se tendrá una ventaja significativa sobre la mayoría de los inversores que operan en el mercado.
¿Por qué no vender empresas?
Esta publicación es muy interesante para todos aquellos que estén interesados en invertir en serial aquirers y entender parte de la filosofía que ha hecho tremendamente exitoso a Berkshire. También la importancia y filosofía que comparte una compañía de la cartera.
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