15. Cafeína inversora ☕
Mantener efectivo y sueldos de Wall Street
Mantener efectivo por obligación
Muchas personas se plantean continuamente si deberían de tener dinero en efectivo o invertido, sobre todo cuando creen que llegará una caída del mercado, o peor aún, tratar de entrar y salir del mercado intentando predecir sus movimientos. La mejor elección es mantener el dinero siempre invertido en activos que generen valor.
La estrategia de Berkshire con respecto al efectivo es bastante simple. En lugar de acumular grandes sumas de dinero esperando una caída del mercado, mantiene el efectivo como un activo residual, es decir, como un reflejo de la falta de oportunidades atractivas en un momento dado. Se basa en la creencia de que siempre es mejor poner el dinero a trabajar en activos que generen valor, en lugar de mantenerlo inactivo.
A diferencia de lo que podrían hacer otras empresas o inversores que intentan prever caídas del mercado para comprar a precios más bajos, en Berkshire no se sigue esta estrategia. La lógica es simple: si encuentran una inversión que consideran valiosa, la adquieren de inmediato, sin preocuparse por la posibilidad de que el mercado pueda ofrecer una mejor oportunidad en el futuro. Esto prioriza la calidad de la inversión sobre el timing del mercado.
El hecho de ver efectivo en el balance de Berkshire no indica una decisión de mantener reservas para tiempos inciertos, sino una falta de oportunidades que cumplan con sus criterios. Refleja la disciplina de no comprometer el capital en inversiones que no cumplan con sus estándares de calidad.
Por último, dado su modelo de negocio asegurador, tienen que reservar una cierta cantidad de efectivo para poder pagar aquellas primas que sean reclamadas, lo que explica los motivos detrás del efectivo.