6.3. La alineación de incentivos
Módulo 6: Análisis de la directiva y la cultura
Muéstrame los incentivos y te mostraré el resultado - Charlie Munger
La importancia de la alineación de incentivos
Cuando hablamos de invertir en compañías de calidad, tendemos a centrarnos en aspectos como los márgenes de beneficio, la capacidad de generar flujos de caja constantes, la presencia de ventajas competitivas, la fortaleza de la marca y muchos otros factores que permiten que un negocio sea resistente y rentable a lo largo del tiempo. Sin embargo, en todo este análisis a veces se nos olvida algo fundamental: detrás de cada compañía existe un equipo directivo que toma decisiones cruciales, desde fijar los precios de los productos hasta elegir en qué oportunidades de crecimiento se invierte el capital. ¿Por qué es tan decisivo tener presente ese rol humano y cómo se relaciona con la noción de incentivos?