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8.2. Círculo de competencia y valor intrínseco
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Curso de inversión en calidad. Galician 2.0.🧑‍🏫

8.2. Círculo de competencia y valor intrínseco

Módulo 8: Valoración de empresas

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Galician Investor
may 11, 2025
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«No es pecado no saber, pero sí lo es fingir que sabes más de lo que realmente comprendes». – Charlie Munger

La frase de Charlie Munger contiene una advertencia profunda: el verdadero peligro para un inversor no es admitir que desconoce un sector o un modelo de negocio, sino creerse capaz de analizarlo sin tener un entendimiento real de sus fundamentos. Este principio ha sido uno de los pilares que Munger y Buffett han repetido durante décadas, y que se conoce con el nombre de Círculo de Competencia.

En el Capítulo 1 vimos la importancia de la simplicidad en la valoración, y cómo la comprensión de un negocio puede facilitar la construcción de un modelo sencillo y robusto. Ahora, en este Capítulo 2, nos centraremos en por qué la selección de empresas acorde a lo que realmente dominamos resulta esencial para estimar con fiabilidad su valor. Veremos cómo un enfoque honesto sobre nuestras capacidades puede convertirse en nuestra mejor protección ante errores, y por qué “ser selectivos” no equivale a “perderse oportunidades”, sino a maximizar las que de verdad comprendemos.

Luis Miguel Ortiz on X: "11) El círculo de competencia "Lo que el inversor  necesita es la habilidad para evaluar correctamente algunos negocios  selectos. No necesita ser un experto en todas las

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