9.6.Cuándo y cómo vender: Salidas totales o parciales

Módulo 9: Construyendo la Cartera Intocable

Decir “no vendo nunca” es muy seductor, pero la realidad empresarial a veces obliga a replantear nuestras convicciones. La clave está en definir por qué y en qué circunstancias decidimos que la partida ha cambiado de forma irremediable. – Charlie Munger

Introducción

En un método de inversión a largo plazo orientado a la calidad, la etapa de la venta puede parecer contradictoria: si uno busca compañías con moats duraderos y directivas de primer nivel, la premisa es sostener las posiciones sin dejarse llevar por fluctuaciones de mercado. Sin embargo, la realidad demuestra que, tarde o temprano, surgen circunstancias en las que vender resulta conveniente o incluso imprescindible. Con frecuencia, se habla de cómo comprar o qué empresas elegir, pero poco acerca de la venta —ese momento que, si no se maneja con el mismo rigor, puede arruinar la rentabilidad o hacernos perder oportunidades

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