Cartera 01.10.2023 y rentabilidades
Mes tranquilo. Novedad importante en el servicio 2024
¡Buenas tardes! 👋
Lectura de Domingo para antes de dormir.
Como cada principio de mes, actualizo la cartera, su composición y sus pesos para poder mantener al suscriptor actualizado con todos los movimientos y hacer seguimiento de mi trabajo. Adicionalmente, al ser fin de trimestre comparto también las rentabilidades históricas de la cartera.
Novedad 2024✨
Creación de una comunidad
Antes de avanzar, me gustaría avanzar la novedad más importante de cara al servicio en 2024. Esta novedad incluye la incorporación de una comunidad dentro de Substack para poder comunicarnos entre nosotros, resolver dudas, aportar ideas, corregir errores, recibir feedback y fortalecer la colaboración entre los miembros.
Durante enero de 2024, este servicio estará disponible exclusivamente para suscriptores premium. Es una de las razones por las que el coste del servicio aumentará antes de que termine el año, pero solo para aquellos que se registren como nuevos suscriptores. Aquellos suscriptores que ya son premium, mantendrán el precio que ya han pagado de por vida.
Cuando lancé el servicio de pago, mi idea principal era fomentar el debate a través de los comentarios en las publicaciones, con el objetivo de que aprendiéramos mutuamente. A pesar de que he intentado responder a todas las dudas, he observado que la interacción entre el resto de los miembros es prácticamente nula, además de que no es de fácil seguimiento.
Reconozco que fue un error por mi parte asumir que esto funcionaría por sí solo. Tampoco sé a ciencia cierta que este nuevo servicio funcionará, pero creo que responde más a la necesidad de comunidad que he tratado de construir que la de los comentarios.
Os recomiendo que para poder disfrutar de una mejor experiencia, descarguéis la app de Substack. La tenéis disponible tanto para Android como para IOS.
Hasta aquí las novedades (seguiré anunciándolas en nuevas publicaciones), vayamos a lo que realmente creo que es de interés para los suscriptores.
Rentabilidades históricas
A continuación, les presento las rentabilidades que he obtenido desde que empecé a invertir en abril de 2020. Es importante entender que estos resultados deberían evaluarse en periodos de al menos cinco años para determinar la habilidad de una persona al invertir. Aunque estoy cerca de ese marco temporal, aún queda camino por delante.
Hasta ahora, me siento moderadamente satisfecho. He logrado rentabilidades que superan a los índices de referencia MSCI World y S&P 500. Sin embargo, también he cometido fallos significativos que han afectado la rentabilidad, calculo hasta en un 2% o 3% anualmente. Estos errores incluyen: pagar múltiplos demasiado altos (como en Pollard Banknote), sobreestimar ventajas competitivas (Fevertree Drinks), invertir en lo desconocido (Alibaba/China), replicar ideas de otros (JP Morgan a Buffett), realizar inversiones altamente especulativas (Neonode) y apostar en situaciones que no se alinean con mi estilo (Cettire, aunque en este caso fue bastante rentable).
Lamentablemente, las malas noticias no terminan ahí. Estoy seguro de que cometeré más errores en el futuro. Sin embargo, espero identificarlos rápido y reducir su impacto en mis rentabilidades globales. Agradezco paciencia mientras 'afino' mi puntería.
A continuación podéis observar mis rentabilidades históricas (16,24% CAGR) comparas con el S&P500 (12,79% CAGR) y MSCI World (13,37% CAGR).
Este año (YTD), las rentabilidades son del 21,74%. Han descendido un 11% en el último trimestre. Sin embargo, no voy a entrar en detalles sobre las causas de estas caídas; los movimientos a corto plazo son impredecibles y no me esfuerzo en predecirlos. Nadie puede, aunque te digan que si.
Desconozco qué nos deparará el próximo trimestre. La macroeconomía actual no es prometedora: la inflación sigue sin freno, las tasas de interés aumentan para contrarrestarla, la deuda pública está desbocada, conflictos bélicos, tensiones geopolíticas... una maravilla.
Lo único medianamente positivo es por el lado de la demanda para controlar la inflación. Las empresas son cada vez más eficientes a la hora de producir bienes o prestar servicios, lo que puede hacer que produzcan más servicios y de esta forma equilibrar más los precios.
Sin embargo, las empresas de mi cartera han mostrado resultados positivos, que es lo que realmente valoro. Así que si el mercado me da oportunidades con precios más atractivos, aumentaré mis posiciones. Algunas de ellas ya están a precios más que interesantes.
La bolsa es peculiar: es uno de los pocos lugares donde los compradores no se alegran por descuentos en activos. Imagina preguntarle a un agricultor si le gustaría comprar la granja vecina a mitad de precio mañana; estoy seguro de su respuesta afirmativa. En bolsa sucede lo contrario, si algunos saben que eso va a pasar, deciden inteligentemente poner un “stop-loss” en lugar de incrementar su participación en una empresa excelente.
A continuación compartiré la cartera, contenido exclusivo para los suscriptores premium. Si decides actualizar por 166€/año antes de que se produzcan las nuevas subidas de precio, puedes hacerlo en el siguiente enlace.