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Constellation Software ha sido una de las mejores inversiones de las últimas dos décadas, con un crecimiento anualizado del 33% desde 2006, sencillamente espectacular. Aprender sobre la empresa no solo amplía tu conocimiento sobre su funcionamiento, que es cada vez más complejo debido a la gran cantidad de compañías que ha adquirido, sino que también te convierte en un mejor inversor gracias a la filosofía y cultura que rodean a esta extraordinaria empresa canadiense, fundada por Mark Leonard.
Esta semana escuché una entrevista muy interesante a un ejecutivo con más de 10 años de experiencia en Constellation Software, que me permitió ampliar mi conocimiento sobre la empresa. Mi objetivo con esta publicación es compartir las principales preguntas realizadas durante la entrevista para que, de esta forma, podáis conocerla mejor, dado que podría tener un futuro tan brillante como su pasado. Aunque considero que escuchar la entrevista completa (la cual cuenta con una transcripción que se puede traducir al español) sería una experiencia más completa.
Para invertir prefiero mirar por el espejo retrovisor que por el limpiaparabrisas. El pasado dice mucho del futuro.- Warren Buffett
También compartiré esta publicación con una tesis, dado que es una petición recurrente de los suscriptores premium.
Entrevista
¿Cómo organiza Constellation Software sus unidades de negocio y cuántas empresas de software individuales hay bajo el paraguas de Volaris?
Constellation Software, ha adquirido miles de empresas de software a lo largo de los años y está organizada en seis grupos operativos, cada uno enfocado en segmentos de la industria específicos. Volaris es uno de estos grupos operativos y alberga más de 200 empresas de software. Cada grupo tiene un enfoque particular, permitiendo una gestión y crecimiento especializados.¿Cómo es una adquisición típica en términos de ingresos, EBITDA, número de empleados, etc.?
Las adquisiciones varían, pero generalmente están en el rango de ingresos de entre tres y diez millones de dólares. Un tamaño típico para la base de empleados de las empresas adquiridas es de entre 50 y 200 empleados. Estas cifras reflejan el punto óptimo de las adquisiciones de Constellation, que busca empresas con un tamaño manejable pero con potencial de crecimiento.
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