Se puede estar de acuerdo o no, pero nunca dejar de valorar el tiempo que te tomas en escribir estos valiosos informes. A novatos como yo los ayudas infinitamente. Gracias!!!
Opino bastante como tú. Has sido un trimestre con una inversión en CAPEX que ha doblado lo normal y llevamos un año con un run rate de casi el doble de CAPEX. Hay dos opciones, que el negocio con la competencia se haya vuelto más intensivo en capital o que en los próximos años veamos un retorno sobre este capital adicional. Son conscientes y en la call mencionaban que estaban monitoreándolo. De hecho, veían buenos retornos sobre la inversión en AI en reels. Sin este CAPEX estaríamos viendo unos FCF similares a los del año pasado.
Otro tema es el OPEX, que es un problema endémico en todas las Tech que han vivido en un mundo de dinero gratis y sin tener que estar muy pendientes de la eficacia operativa. Pero eso, esperemos, se ha acabado. Llevará un tiempo, pero llegará.
Hola Edelweiss, como bien comentas, sin ese capex veríamos un FCF similar al del año pasado, pero…¿ y los de los años venideros? Inversión fuerte si, pero con los años consideró que fortalecerá al negocio.
En el tema OPEX pues si…el talento sale caro, el dinero gratis y la demanda escasa en determinados perfiles han convertido sectores considerados asset lights, en no tan ligeros. Porque las personas, aunque no aparezcan reflejado como un activo en el balance, son el principal activo de las tecnológicas.
Ya sabes cómo es el mercado, odia la incertidumbre, y en este caso la tiene y muy grande en lo que a muchos les parece un pozo sin fondo llamado metaverso. Yo como usuario, por lo presentado hasta ahora, no veo que a corto-medio plazo el metaverso vaya a ser rentable, y ni siquiera que cuando esté en condiciones de dar beneficios Meta sea capaz de mantener una ventaja competitiva duradera. Va a ser una travesía larga y donde hay que confiar sobremanera en el jinete. Tal como dices Meta tiene otras fuentes de las que beber y no lo van a jugar todo a una carta, pero a Mr.Market le va a costar confiar en esa pata que es por ahora tan indefinida.
Hola Obagi, muchas gracias por tu comentario. Comparto tu visión en relación a la confianza necesaria para que Mr. Market devuelva el valor que tiene Meta. Cuestión de paciencia, mucha.
A mi lo que veo es que el negocio a cambiado en peor, pero justificas todo porque eres enamorado con el acion o con su tesis inicial. Es un sesgo psychologico. Su tesis inicial no me parece valid ahora. Un beneficio a -35% no era parte de su tesis inicial ? De verdad Reels es una menaca para TikTok? Puedes dar un ROI a esos inversiones? Son por el largo plazo de acuerdo, pero nadie puede valorar este futuro incerto.
Solo te queda una fe en Marc. Eso no es invertir, es tener fe.
Hola Emerging. El negocio no ha empeorado tanto como se escucha, pero hay que fortalecerlo y requiere inversiones que afectan sus Beneficios.
En relación a tener fe y no ser inversor…díselo a aquellos que invirtieron con Buffett en los 70 u 80 hasta hoy. Las personas, son la parte más importante de una empresa.
Hola Jaron, imagino que tu comentario viene a que no lo ves en tu zona geográfica.
Miles de millones de personas y millones de empresas usan WhatsApp. Hacer clic en WhatsApp acaba de superar una tasa de ejecución de $ 1.5 mil millones y crece más del 80% año tras año. Si sigues a Meta sabrás que no dan mucha info sobre Whatsapp, pero en este extracto se ve que está arrancando.
“La mensajería de pago es otra oportunidad que estamos comenzando a aprovechar. Estamos sentando las bases ahora para escalar esto con asociaciones clave como Salesforce, que permite que todas las empresas en su plataforma usen WhatsApp como el principal servicio de mensajería para responder preguntas y actualizaciones de los clientes y vender directamente en el chat. JioMart en WhatsApp en India, y es nuestra primera experiencia de compra de extremo a extremo que muestra el potencial del comercio basado en chat a través de mensajes.”
Me ha gustado mucho tu artículo y no diría que es una visión positiva, ni negativa; es una visión real. Me explico: en Meta primero hay que tener muy en cuenta que Zukerberg es el fundador y mayor accionista de esta empresa y su sueño es el que es: el Metaverso. Y "esto", el metaverso es lo segundo que hay que tener en cuenta, primero hay que saber lo que es, lo que será, lo que representa y representará. Después se podrá valorar/estimar su importancia a nivel económico, pero después de saber al menos lo que es y cual es la idea, no antes. Se escuchan muchas opiniones, todas respetables, sobre si es una locura de inversión, sobre si se debería hacer esto y luego lo otro.... pero nadie habla, ni expone, ni dice nada sobre qué es, qué representa, que sucederá con el metaverso. Como ejemplo: el otro día un reputado y conocido inversor, gestor de varios FI, se mofaba de los muñequitos sin piernas que hablaban a través de una pantalla de ordenador...en fin, mejor ni comentar. También se escucha que lo del metaverso es una cuestión de fé, algo así como o crees en Zuckerberg o no crees. A mi estas cosas me parecen inconcebibles, es como tratar de valorar una empresa solo cuantitativamente, mecánicamente. Hay mucha información desde hace ya bastantes años acerca del metaverso, libros, estudios, substacks, informes de analistas. Un libro sencillo, muy recomendable en mi opinión, escrito en el 2018 (está traducido al castellano recientemente), es el de Max Tegmark: Que significa ser humano en la era de la IA. Buscar escritos recientes (de estas últimas semanas), simples (sin complicarse la vida con temas técnicos) se pueden encontrar en stockmarketnerd, Mastering Value, MT Capital, y un larguísimo etc. JP Morgan tiene un extenso informe sobre "oportunidades en el metaverso". Sinceramente las historietas sobre Tik-Tok, incremento de empleados y un largo etc. que se escuchan me parecen eso: historietas para pasar el rato y hablar de "algo". Y si, Meta es una inversión a largo plazo ( opinión: a otro plazo no son inversiones, son otra cosa), me atrevo a decir que tampoco creo que sea a taaannn largo plazo, más que nada porque ya está aquí.
Hola Dospir. Yo también consideró que el artículo representa la realidad, pero a la vez optimista.
El Metaverso es todavía un tema en pañales del que no quiero hacer muchas cabalas, lo único que sé es que muchas empresas están entrando, el papel de Facebook, por determinar.
¿Podrías nombrar al gestor? Aunque sea por email para no nombrarlo públicamente si no quieres.
Si me sigues con frecuencia, sabrás que en mis inversiones, la parte cualitativa y de los gestores a cargo es muy importante, por tanto lo de tener fe o no…no le hago mucho caso. Trataré de leerme el libro que comentas, parece interesante.
No debo nombrarlo. Todos tenemos un mal día o somos imbeciles y los demás aún no se han dado cuenta, o somos malos bichos o malos profesionales y no se sabe. Era solo un ejemplo de las cosas q puedes llegar a oír ( en este caso) o leer, en un personaje público es inadmisible, en mi opinión, pero solo le perjudica a él, a su credibilidad. Y aquí lo dejamos, please.
Informe "negativo" sobre META que apareció a finales marzo 22. Lo pongo, no porque este de acuerdo con él (que no lo estoy), si no porque la argumentación, en mi opinión, es fantastica. Me falta que diga, que no lo dice pienso porque no lo ha hecho, que se ha molestado en leer informes sobre el metaverso y el objetivo de Meta, por lo demás chapeau.
Opino como tú , mucha gente cree por lo que ve en las noticias que todo el CAPEX que están gastando es para el metaverso y que solo gastan en eso pero la realidad es que no, gran parte de ese CAPEX como Mark menciona en la conference call va destinada a la family of apps que es su negocio principal lo que nos deja ver que quiere seguir creciendo ahí y que el metaverso es importante pero las apps aún mas, pues es lo que hoy en día les da dinero . Pienso que esto es un juego a largo plazo , poco a poco se van a empezar a ver que las inversiones en family of apps van a dar fruto y les va a generar más ingresos , y en cuanto al metaverso nadie lo sabe , puede que funcione o puede que no, pero si funciona haremos mucho dinero con META.
Ayer estuve viendo este análisis de META en el canal en youtube de DRACO TV. El análisis es de Antonio Linares (tiene un substrack que desconozco aún), es un análisis exclusivamente cualitativo y sencillamente es la ostia de bueno. Además Antonio dice no tener acciones de Meta y estar esperando a un precio más bajo para comprar (es un error, pero eso es mi opinión). Os lo recomiendo, aclara muchas cosas sobre los supuestos peligros en META, aunque si nombra los auténticos peligros de META. Os pongo el enlace por si tenéis curiosidad. Vale la pena.
Se puede estar de acuerdo o no, pero nunca dejar de valorar el tiempo que te tomas en escribir estos valiosos informes. A novatos como yo los ayudas infinitamente. Gracias!!!
Muchas gracias Fernando por valorar el tiempo y dedicación que pongo en mi trabajo.
Un fuerte abrazo.
Opino bastante como tú. Has sido un trimestre con una inversión en CAPEX que ha doblado lo normal y llevamos un año con un run rate de casi el doble de CAPEX. Hay dos opciones, que el negocio con la competencia se haya vuelto más intensivo en capital o que en los próximos años veamos un retorno sobre este capital adicional. Son conscientes y en la call mencionaban que estaban monitoreándolo. De hecho, veían buenos retornos sobre la inversión en AI en reels. Sin este CAPEX estaríamos viendo unos FCF similares a los del año pasado.
Otro tema es el OPEX, que es un problema endémico en todas las Tech que han vivido en un mundo de dinero gratis y sin tener que estar muy pendientes de la eficacia operativa. Pero eso, esperemos, se ha acabado. Llevará un tiempo, pero llegará.
Hola Edelweiss, como bien comentas, sin ese capex veríamos un FCF similar al del año pasado, pero…¿ y los de los años venideros? Inversión fuerte si, pero con los años consideró que fortalecerá al negocio.
En el tema OPEX pues si…el talento sale caro, el dinero gratis y la demanda escasa en determinados perfiles han convertido sectores considerados asset lights, en no tan ligeros. Porque las personas, aunque no aparezcan reflejado como un activo en el balance, son el principal activo de las tecnológicas.
Un saludo.
Ya sabes cómo es el mercado, odia la incertidumbre, y en este caso la tiene y muy grande en lo que a muchos les parece un pozo sin fondo llamado metaverso. Yo como usuario, por lo presentado hasta ahora, no veo que a corto-medio plazo el metaverso vaya a ser rentable, y ni siquiera que cuando esté en condiciones de dar beneficios Meta sea capaz de mantener una ventaja competitiva duradera. Va a ser una travesía larga y donde hay que confiar sobremanera en el jinete. Tal como dices Meta tiene otras fuentes de las que beber y no lo van a jugar todo a una carta, pero a Mr.Market le va a costar confiar en esa pata que es por ahora tan indefinida.
Hola Obagi, muchas gracias por tu comentario. Comparto tu visión en relación a la confianza necesaria para que Mr. Market devuelva el valor que tiene Meta. Cuestión de paciencia, mucha.
Un saludo.
yo compré más , estoy convencido que en el largo plazo dará excelentes resultados ! muy buena reflexión Galician Investor !!!
Hola Denis! Confiemos en que así sea.
Un saludo.
Voy a intentar explicarme en Espanol.
A mi lo que veo es que el negocio a cambiado en peor, pero justificas todo porque eres enamorado con el acion o con su tesis inicial. Es un sesgo psychologico. Su tesis inicial no me parece valid ahora. Un beneficio a -35% no era parte de su tesis inicial ? De verdad Reels es una menaca para TikTok? Puedes dar un ROI a esos inversiones? Son por el largo plazo de acuerdo, pero nadie puede valorar este futuro incerto.
Solo te queda una fe en Marc. Eso no es invertir, es tener fe.
Hola Emerging. El negocio no ha empeorado tanto como se escucha, pero hay que fortalecerlo y requiere inversiones que afectan sus Beneficios.
En relación a tener fe y no ser inversor…díselo a aquellos que invirtieron con Buffett en los 70 u 80 hasta hoy. Las personas, son la parte más importante de una empresa.
Gracias y un saludo.
Hola Galician, El negocio no esta ganando dinero como previsto. A ver si puede volver a crecer como antes, pero la tesis a cambiado.
Y la comparason con Buffett o Besos que la gente hacen siempre.. no todos los fundadores son Buffett y Besos.
“Empiezo a ver movimientos con Whatsapp que echaba en falta y me tenían ciertamente preocupado” ya me dirás donde y como 🤷🏻♂️
Hola Jaron, imagino que tu comentario viene a que no lo ves en tu zona geográfica.
Miles de millones de personas y millones de empresas usan WhatsApp. Hacer clic en WhatsApp acaba de superar una tasa de ejecución de $ 1.5 mil millones y crece más del 80% año tras año. Si sigues a Meta sabrás que no dan mucha info sobre Whatsapp, pero en este extracto se ve que está arrancando.
“La mensajería de pago es otra oportunidad que estamos comenzando a aprovechar. Estamos sentando las bases ahora para escalar esto con asociaciones clave como Salesforce, que permite que todas las empresas en su plataforma usen WhatsApp como el principal servicio de mensajería para responder preguntas y actualizaciones de los clientes y vender directamente en el chat. JioMart en WhatsApp en India, y es nuestra primera experiencia de compra de extremo a extremo que muestra el potencial del comercio basado en chat a través de mensajes.”
Un abrazo
Me ha gustado mucho tu artículo y no diría que es una visión positiva, ni negativa; es una visión real. Me explico: en Meta primero hay que tener muy en cuenta que Zukerberg es el fundador y mayor accionista de esta empresa y su sueño es el que es: el Metaverso. Y "esto", el metaverso es lo segundo que hay que tener en cuenta, primero hay que saber lo que es, lo que será, lo que representa y representará. Después se podrá valorar/estimar su importancia a nivel económico, pero después de saber al menos lo que es y cual es la idea, no antes. Se escuchan muchas opiniones, todas respetables, sobre si es una locura de inversión, sobre si se debería hacer esto y luego lo otro.... pero nadie habla, ni expone, ni dice nada sobre qué es, qué representa, que sucederá con el metaverso. Como ejemplo: el otro día un reputado y conocido inversor, gestor de varios FI, se mofaba de los muñequitos sin piernas que hablaban a través de una pantalla de ordenador...en fin, mejor ni comentar. También se escucha que lo del metaverso es una cuestión de fé, algo así como o crees en Zuckerberg o no crees. A mi estas cosas me parecen inconcebibles, es como tratar de valorar una empresa solo cuantitativamente, mecánicamente. Hay mucha información desde hace ya bastantes años acerca del metaverso, libros, estudios, substacks, informes de analistas. Un libro sencillo, muy recomendable en mi opinión, escrito en el 2018 (está traducido al castellano recientemente), es el de Max Tegmark: Que significa ser humano en la era de la IA. Buscar escritos recientes (de estas últimas semanas), simples (sin complicarse la vida con temas técnicos) se pueden encontrar en stockmarketnerd, Mastering Value, MT Capital, y un larguísimo etc. JP Morgan tiene un extenso informe sobre "oportunidades en el metaverso". Sinceramente las historietas sobre Tik-Tok, incremento de empleados y un largo etc. que se escuchan me parecen eso: historietas para pasar el rato y hablar de "algo". Y si, Meta es una inversión a largo plazo ( opinión: a otro plazo no son inversiones, son otra cosa), me atrevo a decir que tampoco creo que sea a taaannn largo plazo, más que nada porque ya está aquí.
Hola Dospir. Yo también consideró que el artículo representa la realidad, pero a la vez optimista.
El Metaverso es todavía un tema en pañales del que no quiero hacer muchas cabalas, lo único que sé es que muchas empresas están entrando, el papel de Facebook, por determinar.
¿Podrías nombrar al gestor? Aunque sea por email para no nombrarlo públicamente si no quieres.
Si me sigues con frecuencia, sabrás que en mis inversiones, la parte cualitativa y de los gestores a cargo es muy importante, por tanto lo de tener fe o no…no le hago mucho caso. Trataré de leerme el libro que comentas, parece interesante.
Fuerte abrazo compañero.
No debo nombrarlo. Todos tenemos un mal día o somos imbeciles y los demás aún no se han dado cuenta, o somos malos bichos o malos profesionales y no se sabe. Era solo un ejemplo de las cosas q puedes llegar a oír ( en este caso) o leer, en un personaje público es inadmisible, en mi opinión, pero solo le perjudica a él, a su credibilidad. Y aquí lo dejamos, please.
Gracias por tu análisis.
https://hiddenvaluegems.com/on-markets-investing/tpost/nlzhzr2aj1-avoiding-value-traps-meta-fb-case
Informe "negativo" sobre META que apareció a finales marzo 22. Lo pongo, no porque este de acuerdo con él (que no lo estoy), si no porque la argumentación, en mi opinión, es fantastica. Me falta que diga, que no lo dice pienso porque no lo ha hecho, que se ha molestado en leer informes sobre el metaverso y el objetivo de Meta, por lo demás chapeau.
Opino como tú , mucha gente cree por lo que ve en las noticias que todo el CAPEX que están gastando es para el metaverso y que solo gastan en eso pero la realidad es que no, gran parte de ese CAPEX como Mark menciona en la conference call va destinada a la family of apps que es su negocio principal lo que nos deja ver que quiere seguir creciendo ahí y que el metaverso es importante pero las apps aún mas, pues es lo que hoy en día les da dinero . Pienso que esto es un juego a largo plazo , poco a poco se van a empezar a ver que las inversiones en family of apps van a dar fruto y les va a generar más ingresos , y en cuanto al metaverso nadie lo sabe , puede que funcione o puede que no, pero si funciona haremos mucho dinero con META.
Ayer estuve viendo este análisis de META en el canal en youtube de DRACO TV. El análisis es de Antonio Linares (tiene un substrack que desconozco aún), es un análisis exclusivamente cualitativo y sencillamente es la ostia de bueno. Además Antonio dice no tener acciones de Meta y estar esperando a un precio más bajo para comprar (es un error, pero eso es mi opinión). Os lo recomiendo, aclara muchas cosas sobre los supuestos peligros en META, aunque si nombra los auténticos peligros de META. Os pongo el enlace por si tenéis curiosidad. Vale la pena.
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Hola Dospir! Muchas gracias por compartir. Ya lo había leído esta semana y me ha parecido que comparte información super interesante.
Substack muy recomendable.
Abrazo