Inspirador como siempre! Tengo una curiosidad relacionada con tus inicios. En qué momento haces el cambio mental de “lector novato” a compartir tus analisis? Hay en algun punto antes de empezar a escribir que dices: “estoy listo!”; o simplemente te lanzas, haces lo mejor que puedes con humildad y tratas de aprender/buscar consejo de gente mejor que tu sobre la marcha. Cuanto tiempo llevabas leyendo e invirtiendo antes de coger seguridad en tus conocimientos?
Ese momento surgió de la formación de Alejandro Estebaranz. En ella comentaba que mucha gente conseguía acceder al mundo de la inversión por compartir ideas en blog, foros, twitter...entonces decidí tomarmelo en serio y tratar de hacerlo lo mejor posible para ver si había suerte.
Ese fue el detonante, en ningún momento pensaba llegar a tanta gente. Hoy día sería imposible hacer lo mismo. Existen miles de Substacks, pero no por abrirse paso, sino por monetizar.
Es cierto que la mayoría de nuestras carteras suelen guardar cierta correlación con índices como el S&P 500 , sobre todo cuando invertimos en empresas de gran capitalización. Eso no quita que, en mi caso, disfrute muchísimo analizando compañías y tratando de encontrar aquellas con ventajas competitivas duraderas. Para mí, es algo más que la mera búsqueda de rentabilidad; me motiva entender los modelos de negocio y participar en su evolución.
Si, supongo qué por un tema de desarrollo personal puede ser algo desafiante, pero la rentabilidad es importante, porqué al final invertimos para ganar dinero, igual con un sistema de volatilidad y coberturas no dependerias tanto del sp y en los drawdown le sacarás mucha ventaja, qué al final es lo qué importa, tener un drawdown pequeño, luego en las subidas con un mercado alcista, todos ganamos
Bueno, es que también son muy cerrados a aprender cosas nuevas. Buffett se cubre mucho con derivados y utiliza bastante las opciones como apalancamiento. Los drawdowns pequeños de Berkshire se deben a eso y no a lo que dices. En mercados bajistas cae todo, empresas buenas o malas, y si no tienes liquidez infinita tampoco te sirve mucho que haya volatilidad. El mejor amigo de un inversor es estar abierto a aprender cosas nuevas y no la paciencia. No hay que tragarse una caída del mercado sin necesidad, y menos cuando eres un minorista. Los fondos o inversores como Buffett tienen billones y no pueden vender con un solo clic, no tiene sentido que los imites, pero aun así tienen instrumentos para cubrirse. Hombre, Druckenmiller se cubre con bonos, hay formas de quitarle el drawdown a la cartera. Tu cartera es prácticamente el S&P 500, depende de que suba. Basta con ver el gráfico, es una réplica del índice y no vences al Nasdaq. Eso de analizar el negocio te lo compro si fueras a ser el dueño, como hace Buffett, que compra negocios 100% en posesión. No hay por qué sesgarse, tu cartera replica prácticamente el S&P 500. Por lo menos es algo para valorarlo, amigo.
El peor enemigo de un inversor es pensar qué se las sabe todas, Estebaranz prácticamente hundió su fondo por ese ego y terquedad, ahora simplemente lo vende y sale de el, abre tus horizontes.
Lo Peor para esta carrera es tener el ego tan grande y pensar que se tiene la verdad absoluta. Si en realidad has estudiado a tantos inversores, te darías cuenta de cómo cubren sus carteras. Si lo hacen ellos, ¿por qué no hacerlo uno? Desde Druckenmiller, que nunca tuvo un año en negativo en su fondo, hasta Buffett, Bill Ackman y muchos más. El mismo Joel Greenblatt tiene un sistema automatizado para incrementar su performance y reducir el drawdown. Hasta el padre de tu filosofía, que es Benjamin Graham, terminó teniendo un sistema de venta y de tiempo para que la tesis se anulara. Hay muchas formas de cubrir y mejorar, porque en tiempos de crisis hasta la excelencia cae un 70%.
Tienes razón, el ego es el peor enemigo de un inversor. Pero a mí, si una empresa excelente cae un 70%, aprovecho y amplío, no hay mayor regalo para un inversor a largo plazo.
Los derivados enfocan la mentalidad en el corto plazo.
Deuckenmiller es un genio con un equipo extraordinario detrás. Yo no soy un genio y mi único equipo es mi portátil, por lo que prefiero la simplicidad y no creer que sabré usar esas herramientas ni hacer las complejidades que él hace.
Del mismo modo que tú hablas de mi ego, quizás tú también puedas replantearte tu estilo.
Yo soy operador de largo plazo. Los derivados enfocan tu mentalidad al plazo que tú quieras; no hay que vender tu posición para abrir una cobertura con algún modelo simple de volatilidad. Druckenmiller es una persona de mente abierta. Yo no necesito cambiar mi estilo, porque desde 2014 que llevo en esto, el día que aprendí que las correcciones grandes se pueden evitar y que no es necesario sufrirlas cuando tienes un capital pequeño (de menos de 10M), mi cartera ha funcionado mejor y no dependo tanto de los ciclos alcistas.
Si te sigo es porque me gusta lo que haces, solo que al ver tu gráfica te di un consejo de algo que me pasó en su tiempo. Pero si tú insistes en que el que debe cambiar soy yo, no hay nada que hacer. Sigue tu camino, un abrazo.
Del mismo modo que tu dices que "Yo no necesito cambiar mi estilo", yo digo lo mismo hacía mi. Pero del mismo modo que me dices que utilice derivados para protegerme de caídas, yo puedo decirte que no los utilices.
Cada uno defiende su estilo. Lo bueno es que cada uno está contento con el que practica.
Nadie tiene una bola de cristal, pero si existen herramientas para anticipar o minimizar los tiempos difíciles, ¿por qué no usarlas? Se llaman sistema, backtest, robustez. Está muy bien comprar negocios de calidad y soportar drawdowns del 30%, pero son situaciones que se pueden reducir. La mayoría de los gestores importantes gestionan activamente y cubren sus carteras. Si ellos lo hacen, ¿por qué ser tercos y no aprender a hacerlo también?
Siempre hay que ir más allá. Existen muchas señales que pueden anticipar una caída: la liquidez del mercado, la amplitud, el comportamiento del mercado de opciones, los niveles de cobertura, la volatilidad, la distribución en acciones individuales, el porcentaje de acciones por encima de sus medias móviles… Hay muchas formas de medir el estado real del mercado. Al final, el mercado lo mueven las acciones individuales, y si observas distribución en ellas, existen formas de cubrirse. El índice suele ir rezagado; muchas veces, el mercado interno se adelanta, y aprender a leer eso es clave.
Por más que hagas value investing, es algo que se puede y se debe complementar. Ser terco, soberbio y pensar que solo importa el value no lleva a ningún lado. Todos los gestores que han pensado así han acabado perdiendo. Los que han salido adelante van mucho más allá de simplemente “comprar buenas empresas”. De hecho, la mayoría cuenta con algún sistema basado en la volatilidad que les permite mantener liquidez o inyectarla cuando es necesario.
Si fuera tan fácil como comprar las mejores empresas, no existirían tantos gestores de largo plazo que ni siquiera superan la inflación. La verdadera rentabilidad a largo plazo se construye evitando las grandes caídas. En un mercado alcista, el 70% de las acciones suben, sean buenas o malas. Los verdaderos gestores se forman en mercados bajistas: de nada sirve identificar precios atractivos si, cuando esos precios llegan, estás con un drawdown enorme y sin liquidez para aprovechar las oportunidades.
Además, todo lo que digo está respaldado por números y datos: el value cuantitativo es muy superior al value discrecional. Los mejores gestores value tienen parametrizado cuándo su tesis es errónea y saben vender a tiempo, sin encariñarse con un negocio. La valoración de las empresas es subjetiva y, muchas veces, depende de lo que uno mismo cree sobre ellas. Estás proyectando datos futuros a partir de datos pasados, pero nadie garantiza que eso se cumpla. Por eso, tener un sistema que te guíe y te indique cuándo tu tesis está fallando es fundamental. Y si eso es posible, también lo es medir la distribución del mercado
Buenos días, Juan! No me queda mucho más que añadir a lo que ya has dicho. Sólo decirte que siempre te estaré agradecido por todos los valores que me has aportado y sigues aportando: humildad, transparencia, tranquilidad, paciencia, ... Como te comenté en su día, cuando me suscribí a tu substack empecé a perder esa ansiedad que me acompañaba cada día. Sólo por eso, gracias, gracias, gracias. Un abrazo, paisano!
Me alegra un montón saber que mis contenidos te han ayudado a sentirte más tranquilo y a invertir con más paciencia y humildad. Es justamente lo que busco con cada artículo: compartir ideas, pero también valores y que nos permita disfrutar del camino.
De verdad, gracias a ti por seguir ahí, por tu confianza y por tu apoyo constante. Ese tipo de mensajes son los que dan sentido a todo el trabajo que hago.
Significa mucho para mí que valores tanto mi filosofía inversora como todo el cariño y el trabajo que hay detrás de cada post. Ojalá dentro de 20 años sigamos compartiendo aprendizajes y creciendo en esta aventura. Sé que tú también vives en primera persona lo que implica llevar un proyecto, así que me alegra saber que lo disfrutamos juntos.
A mí lo que más me gusta es tu filosofía inversora, la mentalidad y la honestidad que demuestras siempre. En un mundo como el de hoy, y en la inversión se ve muy claro, digamos esquizofrénico... alguien que aporta sentido común además de por supuesto conocimientos y pasión se agradece mucho. Enhorabuena por tu trabajo y a seguir así, no bajes nunca la guardia crack! Postdata: yo también amo a Paco Lodeiro, jajajaja, gallegos al poder!
Tus palabras me animan a seguir compartiendo lo que pienso sobre la inversión y a mantener los pies en la tierra. Al final, todo esto va de aprender cada día, e intentar no perderse entre tanto ruido. Como bien dices, en un sector que a veces puede parecer caótico, el sentido común y la honestidad son los mejores aliados.
Paco Lodeiro también es un referente
¡Un abrazo grande y gracias otra vez por el apoyo!
Sin duda es un gusto leerte. La tranquilidad que transmites y la confianza en que estás leyendo a alguien que te cuenta lo que hace tal cual lo vive y le pasa es impagable. Y si encima aprendo contigo de empresas e inversión pues que más puedo pedir. Vas a tener que cambiar mucho para que quite mi suscripción jajajjajajaja
Muchas gracias por tus palabras y apoyo. Al final es lo que he tratado de hacer desde el día uno, compartir mi camino inversor, con las cosas malas y buenas, alejado del vendehumismo que rodea esta industria.
Gracias como siempre por los aportes y nuevas ideas. Mis comentarios son reflexivos y tratando de agregar valor y desafiantes:
1- Estas invertido 100% en acciones y muy correlacionado con el S&P 500. Cuando el entorno alcista cambia quedas expuesto (1 regla W Buffet never loose money, idem la 2 regla). Howard Marks lo menciona mucho en sus filosofia de inversion, adaptarse entre defensivo y agresivo, adaptando la cartera de inversion entre bonos y diferentes tipos de acciones.
2- Si bien a Largo plazo siempre ganarías, si los bear markets se extienden en el tiempo podrias perder mucha rentabilidad y el track record segun como lo midas podria caer mucho, perdiendo mucha rentabilidad.
3- ¿Como manejas las correlaciones entre las posiciones en tu portfolio?, es decir , manejo del riesgo. Quizas hayas escrito sobre esto, sino es una buena ocasion para empezar. Hay una conferencia de Howard Marks que habla de las diferentes tipos de inversion y como se adapta su cartera segun el entorno.
4- Si tu portfolio replica el S&P 500 o similar, y al final somos resultaditas, ademas de aprender mucho sobre varias empresas y sectores, todo un trabajo que con un ETF tenes el mismo resultado, cual es el objetivo ? El camino de aprendizaje?
¡Hola Max! Ante todo, agradezco tus comentarios y el enfoque reflexivo que planteas. Intento responder punto por punto:
Sobre estar al 100% en acciones y la correlación con el S&P 500
Efectivamente, mi perfil es muy “equity” y no me siento cómodo tratando de predecir momentos para entrar en bonos. Prefiero centrarme en compañías de alta calidad que, en teoría, podrán resistir mejor en escenarios bajistas. Sé que eso implica volatilidad, pero la asumo como parte natural de la inversión en bolsa.
Riesgo de un bear market prolongado
Asumo que mi rentabilidad se verá perjudicada si hay caídas severas o muy extensas en el tiempo. Sin embargo, mi perspectiva es a largo plazo: si las tesis de inversión se mantienen y los fundamentales de las empresas siguen sólidos, confío en que acabarán recuperándose y generando valor.
Gestión de correlaciones y riesgo
Para mí, el riesgo real es la pérdida permanente de capital, no la volatilidad a corto plazo. Si mis empresas tienen balances robustos y negocios estables, considero baja la posibilidad de quiebra. Probablemente haya correlación entre mis posiciones si el mercado cae con fuerza, pero no me preocupa demasiado mientras confíe en la resiliencia de los modelos de negocio.
¿Por qué no un ETF del S&P 500?
La meta no es estrictamente batir al índice, aunque sería estupendo si ocurre. Lo que busco es aprender, entender cómo funcionan las empresas en detalle y vivir el proceso inversor de forma activa. Me apasiona analizar negocios y sectores, y ese conocimiento me resulta valioso incluso si al final mi rendimiento queda próximo al del mercado.
¡Gracias de nuevo por tus observaciones! Siendo consciente de los riesgos, sigo firme con mi filosofía de quedarme en buenas compañías y aprovechar la volatilidad para reforzar posiciones. ¡Un abrazo!
Gracias por todo! Eres inspiración. Xavi
Muchas gracias Xavi, me alegra saber que te ha gustado e inspirado.
Un abrazo.
Gracias por sus comentarios y apoyo.
Hoy les presentaré a mis suscriptores que preguntan cómo empezar a generar ingresos pasivos con inversiones o negocios.
Aprovecho esta oportunidad para presentarles al Sr. Ben, mi corredor personal para una inversión rentable que les cambiará la vida.
WhatsApp; +1 (567) 467-5919
Contáctenlo ahora para obtener orientación ☝️
Díganle que los envié de mi parte.
Debemos de seguir nuestra forma de pensar o invertir, no desviarnos. Es un placer el seguirte pues tus explicaciones ayudan muchísimo.
Muchas gracias Jose, me alegra saber que el contenido te ayuda y disfrutas leyendolo.
Un abrazo
Gracias por sus comentarios y apoyo.
Hoy les presentaré a mis suscriptores que preguntan cómo empezar a generar ingresos pasivos con inversiones o negocios.
Aprovecho esta oportunidad para presentarles al Sr. Ben, mi corredor personal para una inversión rentable que les cambiará la vida.
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Díganle que los envié de mi parte.
Inspirador como siempre! Tengo una curiosidad relacionada con tus inicios. En qué momento haces el cambio mental de “lector novato” a compartir tus analisis? Hay en algun punto antes de empezar a escribir que dices: “estoy listo!”; o simplemente te lanzas, haces lo mejor que puedes con humildad y tratas de aprender/buscar consejo de gente mejor que tu sobre la marcha. Cuanto tiempo llevabas leyendo e invirtiendo antes de coger seguridad en tus conocimientos?
Hola, gracias por tus palabras.
Ese momento surgió de la formación de Alejandro Estebaranz. En ella comentaba que mucha gente conseguía acceder al mundo de la inversión por compartir ideas en blog, foros, twitter...entonces decidí tomarmelo en serio y tratar de hacerlo lo mejor posible para ver si había suerte.
Ese fue el detonante, en ningún momento pensaba llegar a tanta gente. Hoy día sería imposible hacer lo mismo. Existen miles de Substacks, pero no por abrirse paso, sino por monetizar.
Un saludo.
Gracias por sus comentarios y apoyo.
Hoy les presentaré a mis suscriptores que preguntan cómo empezar a generar ingresos pasivos con inversiones o negocios.
Aprovecho esta oportunidad para presentarles al Sr. Ben, mi corredor personal para una inversión rentable que les cambiará la vida.
WhatsApp; +1 (567) 467-5919
Contáctenlo ahora para obtener orientación ☝️
Díganle que los envié de mi parte.
Dependes mucho del Sp500, de hecho tu cartera está súper correlacionados, no sé si valga la pena tantas horas, compra el QQQ y disfruta la vida.
Es cierto que la mayoría de nuestras carteras suelen guardar cierta correlación con índices como el S&P 500 , sobre todo cuando invertimos en empresas de gran capitalización. Eso no quita que, en mi caso, disfrute muchísimo analizando compañías y tratando de encontrar aquellas con ventajas competitivas duraderas. Para mí, es algo más que la mera búsqueda de rentabilidad; me motiva entender los modelos de negocio y participar en su evolución.
Un abrazo
Si, supongo qué por un tema de desarrollo personal puede ser algo desafiante, pero la rentabilidad es importante, porqué al final invertimos para ganar dinero, igual con un sistema de volatilidad y coberturas no dependerias tanto del sp y en los drawdown le sacarás mucha ventaja, qué al final es lo qué importa, tener un drawdown pequeño, luego en las subidas con un mercado alcista, todos ganamos
Desarrollo personal y rentabilidades, que son bastante buenas, no tengo queja con ellas.
No existe mejor cobertura que una cartera de alta calidad y la volatilidad es la mejor amiga del inversor paciente.
Fuerte abrazo.
Bueno, es que también son muy cerrados a aprender cosas nuevas. Buffett se cubre mucho con derivados y utiliza bastante las opciones como apalancamiento. Los drawdowns pequeños de Berkshire se deben a eso y no a lo que dices. En mercados bajistas cae todo, empresas buenas o malas, y si no tienes liquidez infinita tampoco te sirve mucho que haya volatilidad. El mejor amigo de un inversor es estar abierto a aprender cosas nuevas y no la paciencia. No hay que tragarse una caída del mercado sin necesidad, y menos cuando eres un minorista. Los fondos o inversores como Buffett tienen billones y no pueden vender con un solo clic, no tiene sentido que los imites, pero aun así tienen instrumentos para cubrirse. Hombre, Druckenmiller se cubre con bonos, hay formas de quitarle el drawdown a la cartera. Tu cartera es prácticamente el S&P 500, depende de que suba. Basta con ver el gráfico, es una réplica del índice y no vences al Nasdaq. Eso de analizar el negocio te lo compro si fueras a ser el dueño, como hace Buffett, que compra negocios 100% en posesión. No hay por qué sesgarse, tu cartera replica prácticamente el S&P 500. Por lo menos es algo para valorarlo, amigo.
El peor enemigo de un inversor es pensar qué se las sabe todas, Estebaranz prácticamente hundió su fondo por ese ego y terquedad, ahora simplemente lo vende y sale de el, abre tus horizontes.
Conozco bien los productos derivados, los he estudiado en la carrera, postgrado y en cursos que he hecho.
He estudiado inversores exitosos durante décadas, no sólo a Buffett, y todos tienen esta metodología.
Te digo lo mismo, abre la mente, deja los derivados, y prueba la experiencia de invertir en excelencia.
Un abrazo
Lo Peor para esta carrera es tener el ego tan grande y pensar que se tiene la verdad absoluta. Si en realidad has estudiado a tantos inversores, te darías cuenta de cómo cubren sus carteras. Si lo hacen ellos, ¿por qué no hacerlo uno? Desde Druckenmiller, que nunca tuvo un año en negativo en su fondo, hasta Buffett, Bill Ackman y muchos más. El mismo Joel Greenblatt tiene un sistema automatizado para incrementar su performance y reducir el drawdown. Hasta el padre de tu filosofía, que es Benjamin Graham, terminó teniendo un sistema de venta y de tiempo para que la tesis se anulara. Hay muchas formas de cubrir y mejorar, porque en tiempos de crisis hasta la excelencia cae un 70%.
Tienes razón, el ego es el peor enemigo de un inversor. Pero a mí, si una empresa excelente cae un 70%, aprovecho y amplío, no hay mayor regalo para un inversor a largo plazo.
Los derivados enfocan la mentalidad en el corto plazo.
Deuckenmiller es un genio con un equipo extraordinario detrás. Yo no soy un genio y mi único equipo es mi portátil, por lo que prefiero la simplicidad y no creer que sabré usar esas herramientas ni hacer las complejidades que él hace.
Del mismo modo que tú hablas de mi ego, quizás tú también puedas replantearte tu estilo.
Un abrazo
Yo soy operador de largo plazo. Los derivados enfocan tu mentalidad al plazo que tú quieras; no hay que vender tu posición para abrir una cobertura con algún modelo simple de volatilidad. Druckenmiller es una persona de mente abierta. Yo no necesito cambiar mi estilo, porque desde 2014 que llevo en esto, el día que aprendí que las correcciones grandes se pueden evitar y que no es necesario sufrirlas cuando tienes un capital pequeño (de menos de 10M), mi cartera ha funcionado mejor y no dependo tanto de los ciclos alcistas.
Si te sigo es porque me gusta lo que haces, solo que al ver tu gráfica te di un consejo de algo que me pasó en su tiempo. Pero si tú insistes en que el que debe cambiar soy yo, no hay nada que hacer. Sigue tu camino, un abrazo.
Del mismo modo que tu dices que "Yo no necesito cambiar mi estilo", yo digo lo mismo hacía mi. Pero del mismo modo que me dices que utilice derivados para protegerme de caídas, yo puedo decirte que no los utilices.
Cada uno defiende su estilo. Lo bueno es que cada uno está contento con el que practica.
Un abrazo.
Cristian:
Time the market beat the market, si tienes esa bola de cristal me compartes porfa, para evitar mis caidas,,,,,,
Nadie tiene una bola de cristal, pero si existen herramientas para anticipar o minimizar los tiempos difíciles, ¿por qué no usarlas? Se llaman sistema, backtest, robustez. Está muy bien comprar negocios de calidad y soportar drawdowns del 30%, pero son situaciones que se pueden reducir. La mayoría de los gestores importantes gestionan activamente y cubren sus carteras. Si ellos lo hacen, ¿por qué ser tercos y no aprender a hacerlo también?
Siempre hay que ir más allá. Existen muchas señales que pueden anticipar una caída: la liquidez del mercado, la amplitud, el comportamiento del mercado de opciones, los niveles de cobertura, la volatilidad, la distribución en acciones individuales, el porcentaje de acciones por encima de sus medias móviles… Hay muchas formas de medir el estado real del mercado. Al final, el mercado lo mueven las acciones individuales, y si observas distribución en ellas, existen formas de cubrirse. El índice suele ir rezagado; muchas veces, el mercado interno se adelanta, y aprender a leer eso es clave.
Por más que hagas value investing, es algo que se puede y se debe complementar. Ser terco, soberbio y pensar que solo importa el value no lleva a ningún lado. Todos los gestores que han pensado así han acabado perdiendo. Los que han salido adelante van mucho más allá de simplemente “comprar buenas empresas”. De hecho, la mayoría cuenta con algún sistema basado en la volatilidad que les permite mantener liquidez o inyectarla cuando es necesario.
Si fuera tan fácil como comprar las mejores empresas, no existirían tantos gestores de largo plazo que ni siquiera superan la inflación. La verdadera rentabilidad a largo plazo se construye evitando las grandes caídas. En un mercado alcista, el 70% de las acciones suben, sean buenas o malas. Los verdaderos gestores se forman en mercados bajistas: de nada sirve identificar precios atractivos si, cuando esos precios llegan, estás con un drawdown enorme y sin liquidez para aprovechar las oportunidades.
Además, todo lo que digo está respaldado por números y datos: el value cuantitativo es muy superior al value discrecional. Los mejores gestores value tienen parametrizado cuándo su tesis es errónea y saben vender a tiempo, sin encariñarse con un negocio. La valoración de las empresas es subjetiva y, muchas veces, depende de lo que uno mismo cree sobre ellas. Estás proyectando datos futuros a partir de datos pasados, pero nadie garantiza que eso se cumpla. Por eso, tener un sistema que te guíe y te indique cuándo tu tesis está fallando es fundamental. Y si eso es posible, también lo es medir la distribución del mercado
Gracias por sus comentarios y apoyo.
Hoy les presentaré a mis suscriptores que preguntan cómo empezar a generar ingresos pasivos con inversiones o negocios.
Aprovecho esta oportunidad para presentarles al Sr. Ben, mi corredor personal para una inversión rentable que les cambiará la vida.
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Díganle que los envié de mi parte.
Buenos días, Juan! No me queda mucho más que añadir a lo que ya has dicho. Sólo decirte que siempre te estaré agradecido por todos los valores que me has aportado y sigues aportando: humildad, transparencia, tranquilidad, paciencia, ... Como te comenté en su día, cuando me suscribí a tu substack empecé a perder esa ansiedad que me acompañaba cada día. Sólo por eso, gracias, gracias, gracias. Un abrazo, paisano!
¡Emilio, muchísimas gracias por tus palabras!
Me alegra un montón saber que mis contenidos te han ayudado a sentirte más tranquilo y a invertir con más paciencia y humildad. Es justamente lo que busco con cada artículo: compartir ideas, pero también valores y que nos permita disfrutar del camino.
De verdad, gracias a ti por seguir ahí, por tu confianza y por tu apoyo constante. Ese tipo de mensajes son los que dan sentido a todo el trabajo que hago.
¡Un abrazo, paisano!
Gracias por sus comentarios y apoyo.
Hoy les presentaré a mis suscriptores que preguntan cómo empezar a generar ingresos pasivos con inversiones o negocios.
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Sin duda uno de los mejores proyectos de todo el ecosistema de Substack. Esperemos que sigas así 20 años más.
Lo que más me aporta es tu "filosofía inversora"
Sé, porque lo vivo en mis carnes con mi propio proyecto, es esfuerzo que hay detrás del tuyo y el cariño que le pones.
¡Muchísimas gracias, Jorge!
Significa mucho para mí que valores tanto mi filosofía inversora como todo el cariño y el trabajo que hay detrás de cada post. Ojalá dentro de 20 años sigamos compartiendo aprendizajes y creciendo en esta aventura. Sé que tú también vives en primera persona lo que implica llevar un proyecto, así que me alegra saber que lo disfrutamos juntos.
¡Un abrazo enorme!
Excelente! 👏👏
Muchísimas gracias Leo! Fuerte abrazo
Gracias por sus comentarios y apoyo.
Hoy les presentaré a mis suscriptores que preguntan cómo empezar a generar ingresos pasivos con inversiones o negocios.
Aprovecho esta oportunidad para presentarles al Sr. Ben, mi corredor personal para una inversión rentable que les cambiará la vida.
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Díganle que los envié de mi parte.
Te sigo desde Argentina disfrutando cada uno de tus mails... Gracias por tu trabajo.
A mí lo que más me gusta es tu filosofía inversora, la mentalidad y la honestidad que demuestras siempre. En un mundo como el de hoy, y en la inversión se ve muy claro, digamos esquizofrénico... alguien que aporta sentido común además de por supuesto conocimientos y pasión se agradece mucho. Enhorabuena por tu trabajo y a seguir así, no bajes nunca la guardia crack! Postdata: yo también amo a Paco Lodeiro, jajajaja, gallegos al poder!
¡Muchas gracias, Gerardo!
Tus palabras me animan a seguir compartiendo lo que pienso sobre la inversión y a mantener los pies en la tierra. Al final, todo esto va de aprender cada día, e intentar no perderse entre tanto ruido. Como bien dices, en un sector que a veces puede parecer caótico, el sentido común y la honestidad son los mejores aliados.
Paco Lodeiro también es un referente
¡Un abrazo grande y gracias otra vez por el apoyo!
Gracias por sus comentarios y apoyo.
Hoy les presentaré a mis suscriptores que preguntan cómo empezar a generar ingresos pasivos con inversiones o negocios.
Aprovecho esta oportunidad para presentarles al Sr. Ben, mi corredor personal para una inversión rentable que les cambiará la vida.
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Díganle que los envié de mi parte.
Sin duda es un gusto leerte. La tranquilidad que transmites y la confianza en que estás leyendo a alguien que te cuenta lo que hace tal cual lo vive y le pasa es impagable. Y si encima aprendo contigo de empresas e inversión pues que más puedo pedir. Vas a tener que cambiar mucho para que quite mi suscripción jajajjajajaja
Hola Javo.
Muchas gracias por tus palabras y apoyo. Al final es lo que he tratado de hacer desde el día uno, compartir mi camino inversor, con las cosas malas y buenas, alejado del vendehumismo que rodea esta industria.
Me alegra mucho saber que te aporta valor.
Fuerte abrazo.
Gracias por sus comentarios y apoyo.
Hoy les presentaré a mis suscriptores que preguntan cómo empezar a generar ingresos pasivos con inversiones o negocios.
Aprovecho esta oportunidad para presentarles al Sr. Ben, mi corredor personal para una inversión rentable que les cambiará la vida.
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Hola Juan,
Gracias como siempre por los aportes y nuevas ideas. Mis comentarios son reflexivos y tratando de agregar valor y desafiantes:
1- Estas invertido 100% en acciones y muy correlacionado con el S&P 500. Cuando el entorno alcista cambia quedas expuesto (1 regla W Buffet never loose money, idem la 2 regla). Howard Marks lo menciona mucho en sus filosofia de inversion, adaptarse entre defensivo y agresivo, adaptando la cartera de inversion entre bonos y diferentes tipos de acciones.
2- Si bien a Largo plazo siempre ganarías, si los bear markets se extienden en el tiempo podrias perder mucha rentabilidad y el track record segun como lo midas podria caer mucho, perdiendo mucha rentabilidad.
3- ¿Como manejas las correlaciones entre las posiciones en tu portfolio?, es decir , manejo del riesgo. Quizas hayas escrito sobre esto, sino es una buena ocasion para empezar. Hay una conferencia de Howard Marks que habla de las diferentes tipos de inversion y como se adapta su cartera segun el entorno.
4- Si tu portfolio replica el S&P 500 o similar, y al final somos resultaditas, ademas de aprender mucho sobre varias empresas y sectores, todo un trabajo que con un ETF tenes el mismo resultado, cual es el objetivo ? El camino de aprendizaje?
De nuevo gracias por el valioso aporte
¡Hola Max! Ante todo, agradezco tus comentarios y el enfoque reflexivo que planteas. Intento responder punto por punto:
Sobre estar al 100% en acciones y la correlación con el S&P 500
Efectivamente, mi perfil es muy “equity” y no me siento cómodo tratando de predecir momentos para entrar en bonos. Prefiero centrarme en compañías de alta calidad que, en teoría, podrán resistir mejor en escenarios bajistas. Sé que eso implica volatilidad, pero la asumo como parte natural de la inversión en bolsa.
Riesgo de un bear market prolongado
Asumo que mi rentabilidad se verá perjudicada si hay caídas severas o muy extensas en el tiempo. Sin embargo, mi perspectiva es a largo plazo: si las tesis de inversión se mantienen y los fundamentales de las empresas siguen sólidos, confío en que acabarán recuperándose y generando valor.
Gestión de correlaciones y riesgo
Para mí, el riesgo real es la pérdida permanente de capital, no la volatilidad a corto plazo. Si mis empresas tienen balances robustos y negocios estables, considero baja la posibilidad de quiebra. Probablemente haya correlación entre mis posiciones si el mercado cae con fuerza, pero no me preocupa demasiado mientras confíe en la resiliencia de los modelos de negocio.
¿Por qué no un ETF del S&P 500?
La meta no es estrictamente batir al índice, aunque sería estupendo si ocurre. Lo que busco es aprender, entender cómo funcionan las empresas en detalle y vivir el proceso inversor de forma activa. Me apasiona analizar negocios y sectores, y ese conocimiento me resulta valioso incluso si al final mi rendimiento queda próximo al del mercado.
¡Gracias de nuevo por tus observaciones! Siendo consciente de los riesgos, sigo firme con mi filosofía de quedarme en buenas compañías y aprovechar la volatilidad para reforzar posiciones. ¡Un abrazo!
Gracias por sus comentarios y apoyo.
Hoy les presentaré a mis suscriptores que preguntan cómo empezar a generar ingresos pasivos con inversiones o negocios.
Aprovecho esta oportunidad para presentarles al Sr. Ben, mi corredor personal para una inversión rentable que les cambiará la vida.
WhatsApp; +1 (567) 467-5919
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